Bitcoin ve Dört Yıllık Döngüler
Bitcoin, ilk kez piyasaya sürüldüğü günden bu yana, fiyat hareketlerinin temel belirleyicilerinden biri olarak dört yıllık döngüleri öne çıkarmıştır. Bu döngülerin başlangıç noktası, her dört yılda bir gerçekleşen “halving” yani madenci ödülünün yarıya düşmesi olmuştur. Ancak son yıllarda küresel yatırım dinamiklerindeki değişimler, ETF’lerin (Borsa Yatırım Fonları) devreye girmesi ve kurumsal sermayenin piyasaya girişi ile birlikte bu döngülerin etkisinin azaldığına dair tartışmalar gündeme gelmiştir.
Artık Herkesin Erişebildiği Bir Bitcoin Var
2024’ün başında ABD’de onaylanan Bitcoin ETF’leri, kripto para birimine erişimi köklü bir şekilde değiştirmiştir. Önceleri özel anahtar, cüzdan güvenliği gibi teknik detaylarla uğraşmak zorunda kalan bireysel yatırımcılar için şimdi her şey birkaç tık uzağında. Sadece bireysel yatırımcılar değil; emeklilik fonları, kurumsal portföy yöneticileri ve büyük sermaye grupları da Bitcoin’e doğrudan yatırım yapma imkanı buluyor. 2025’in başı itibarıyla yalnızca ABD’deki beş büyük ETF’in toplam Bitcoin varlığı 126 milyar doları aşmış durumda.
Bu durum, piyasa davranışlarını da önemli ölçüde dönüştürüyor. Geleneksel olarak düşüş dönemlerinde panikle satış yapan yatırımcıların yerini, artık geri çekilmeleri fırsat olarak gören profesyonel fonlar alıyor. Bu durum, volatilitenin azalmasına ve döngülerin daha belirsiz hale gelmesine neden olabilir.
Arz Azalıyor, Talep Yükseliyor
Halving sonrası madenci ödülü 3.125 BTC’ye düşmüş ve günlük üretim 450 Bitcoin’e gerilemiştir. Ancak talep tarafında ciddi bir artış yaşanıyor. Özellikle ETF’ler ve şirket alımları, bu arzın büyük kısmını oluşturuyor. MicroStrategy, 2025 itibarıyla 461 bin Bitcoin ile kurumsal alanda lider konumda ve 46 milyar dolarlık yeni fonlama planıyla daha fazlasını alma hazırlığında.
Bunun yanı sıra, satmayan cüzdanlar (hodler adresleri) her zamankinden daha aktif. Binance ve CryptoQuant gibi platformlar, uzun süredir BTC biriktirip hiç satmamış cüzdanların rekor seviyeye ulaştığını bildiriyor. Arz tarafında kıtlık artarken, yeni yatırımcı dalgası da fiyatın destek bulmasını sağlıyor. Bu durum, geçmiş döngülerde görülen %80’lik sert düşüşlerin tekrarlanma ihtimalini azaltıyor.
Bitcoin Artık Makroekonomik Bir Varlık mı?
Bitcoin’in toplam piyasa değeri şu anda 1,7 trilyon dolar ile Saudi Aramco’nun hemen arkasında yer alıyor. Bu büyüklük, onu artık yalnızca bir teknoloji yeniliği değil, aynı zamanda küresel ölçekte makroekonomik bir araç haline getiriyor. ABD’de yeni yönetim, kripto dostu adımlar atarak düzenlemeleri netleştiriyor. SEC’nin başına geçen isimler, daha öngörülebilir bir çerçeve oluşturma vaadinde bulunuyor.
Tüm bu gelişmeler, Bitcoin’in klasik dört yıllık döngülerden daha bağımsız hareket edebileceği bir döneme işaret ediyor. Elbette volatilite hâlâ yüksek ve bu varlık sınıfı herkes için uygun değil. Ancak Bitcoin’in geçmişteki gibi sadece halving sonrası yükselen ve sonra düşen bir modelde hareket edeceği düşüncesi, artık sorgulanmaktadır.
Loading...
