BTC Piyasası

Bitcoin hem yatırımcıları hem de meraklılarını büyülemeye devam ediyor. Öteki taraftan farklı yaklaşımlar da gelmeye devam ediyor. Buna nazaran Metcalfe Yasası‘na dayanan saygın bir iddia modeli, dünyanın önde gelen kripto para ünitesi için yaklaşık 31.400 dolarlık bir adil kıymet öneriyor. Bu model ayrıyeten önümüzdeki yüzyıl boyunca Bitcoin’in yıllık %1,1’lik bir getiri sağlayacağını söylüyor.

Metcalfe yasası ve Bitcoin

Bir ağın pahasını kullanıcı sayısının karesiyle ilişkilendiren Metcalfe Yasası, bu iddia modelinin temelini oluşturuyor. TCW Group’ta eski bir emtia portföy yöneticisi olan Claude Erb, bu maddeyi Bitcoin’e uyguladı. Buna nazaran eşsiz bir varsayımda bulunuyor. Çıkarılan her Bitcoin ağdaki bir kullanıcıyı temsil ediyor. Erb’in modeli, çıkarılabilecek toplam Bitcoin sayısını ve bu sona ne vakit ulaşılacağını göz önünde bulunduruyor. Buna nazaran Bitcoin’in beklenen uzun vadeli getirisini hesaplıyor. Sonuçta yıllık %1,1’lik getiri projeksiyonu ortaya çıkıyor.

Erb, modelin zorlukları olduğunu kabul ediyor. Bilhassa, Bitcoin sahipliği değerli ölçüde farklılık gösteriyor. Lakin birtakım kullanıcılar birden az coin’e sahipken öbürleri daha fazlasına sahip olsa da, çıkarılan her Bitcoin’in tek bir kullanıcıyı temsil ettiği varsayılıyor. Dahası, kayıp Bitcoin sayısı kesin bir kullanıcı-Bitcoin oranını zorlaştırıyor. Erb’in kendi kelamlarıyla, model “tüm modeller yanlıştır, fakat kimileri yararlıdır” kategorisine giriyor. Erb bu modeli Bitcoin’in değerlemesi hakkında bir diyalog başlatmak için bir araç olarak sunuyor. Ayrıyeten “ilgi çekici” ve dikkate kıymet olarak tanımlıyor.

Modelin tarihi performansı

Modelin geçmiş performansı, Bitcoin’in fiyat hareketlerine ait bedelli içgörüler sunma kabiliyetini ortaya koyuyor. Bitcoin sürdürülemeyecek kadar yüksek düzeylere ulaştığında model ikaz sinyalleri veriyor. Buna nazaran fiyatı çok düştüğünde ise teşvik edici oluyor. Örneğin model, 2020’nin sonlarında fiyatı yaklaşık 20.000 dolardan 60.000 doların üzerine çıkmadan çabucak evvel Bitcoin BTC’nin çok pahalı olduğunu yanlışsız bir biçimde tespit etti. Daha sonra, Bitcoin %50’den fazla artış gösterdi.

Haziran başında model, Bitcoin’in adil pahasının piyasa fiyatının yaklaşık %10 üzerinde olduğunu öne sürdü. Bitcoin o vakitten bu yana %4,2 bedel kazandı. Şu anda model Bitcoin’in adil bedelinin 31.400 dolar civarında olduğunu varsayım ediyor. Buna nazaran adil kıymet mevcut süreç fiyatının yaklaşık %14 üzerinde.

Bitcoin BTC’nin geleceği ve varlık oynaklığı

Modelin başarısına karşın, Bitcoin de dahil olmak üzere varlıkların çoklukla fiyat uçları ortasında salındığını, gerçeğe uygun kıymetlerinin çok üstünde ve altında hareket ettiğini unutmamak gerekiyor. Model yanlışsız kestirimler yapmaya devam etse bile, dalgalanmalar kripto para piyasasının doğal bir modülü. Tıpkı pay senedi piyasasının uzun vadeli ortalama fiyat/kazanç oranının hem altında hem de üstünde süreç görebilmesi üzere. BTC de bu kuralın bir istisnası değildir. Yatırımcılar kripto paraların dinamik dünyasında gezinirken, piyasada süregelen dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmalı.

Btcpiyasasi.com olarak baktığımızda Metcalfe Yasası temelli model Bitcoin BTC’nin adil kıymeti ve uzun vadeli getirileri konusunda ilgi cazibeli bir bakış açısı sağlıyor. Geçmişte yararlı olmuş durumda. Lakin kripto piyasasının tabiatında var olan dalgalanma yatırımcılar için temkinli bir yaklaşım gerektiriyor.