Bitcoin İçin Bu Metrikler Tabanda: Ne Manaya Geliyor?

Şaşırtıcı bir halde, Bitcoin’in süreç hacmi yaklaşık beş yıldır görülmeyen düzeylere düşerek kripto para piyasasının temel dinamikleri hakkında soru işaretleri yarattı. Bu ortada, Bitcoin madencileri dingin fiyat ve artan rekabet nedeniyle artan zorluklarla boğuşuyor. İşte detaylar…

Bitcoin fiyatı sıkıntıda

CNBC’nin yakın tarihli bir raporuna nazaran, dünyanın önde gelen kripto para ünitesi Bitcoin, ticaret ivmesini tekrar kazanmakta zorlandı ve traderlar ile analistlerin piyasa ilgisini yine canlandıracak potansiyel katalizörler hakkında spekülasyon yapmasına neden oldu. Bir kripto para tahlil firması olan CryptoQuant’ın bilgi tahlili, Bitcoin’in hem spot hem de türev borsalarındaki süreç hacminde tasa verici bir düşüş olduğunu ortaya koydu. Hacim, 2018’den bu yana görülmemiş düşük bir düzeye ulaşarak yatırımcılar ve piyasa iştirakçileri ortasında kaygılara yol açtı.

CryptoQuant Araştırma Lideri Julio Moreno, düşüşü ayı piyasaları sırasında perakende yatırımcıların ayrılmasına bağladı. Moreno, 2022’de gözlemlenen emsal bir eğilimle paralellikler kurdu ve piyasa yükseliş evresine geçerken süreç hacminin toparlanabileceğine dair ihtiyatlı optimistliğini lisana getirdi. Değişik bir formda, süreç hacmindeki düşüşe karşın, Bitcoin’in fiyatı bunu takip etmedi. Kripto para ünitesi şu anda 26.100 dolar civarında seyrediyor ve yıl için %57’lik bir fiyat artışına işaret ediyor. Süreç hacmi ve fiyat performansı ortasındaki bu farklılık, kripto para piyasasının davranışını yönlendiren güçler hakkında soru işaretleri yarattı.

Bu sessizliğin arkasında neler var?

Analistler ve uzmanlar, dingin ticaret faaliyetine katkıda bulunan faktörlerin bir kombinasyonuna işaret ediyor. ABD’deki düzenleyici baskılar ve Mayıs ayında bankacılık krizinin çözülmesi, piyasa yapıcıların göçünü tetikleyerek piyasa faaliyetlerinin azalmasına neden oldu. Kıymetli bir satış dalgası bile piyasada daima bir yansıyı tetikleyemedi. Lakin uzun vadeli yatırımcılar bu gelişmelerden rahatsız görünmüyor ve kripto para ünitesine bağlı olanlar ortasında dayanıklılığa işaret ediyor. Bernstein’da analist olan Gautam Chhugani, piyasanın tabiatı gereği düşüş eğiliminde olmaktan fazla yeni bir katalizör beklediğini belirtti. Bu his, Menkul Değerler ve Borsa Komisyonu’nda çeşitli spot Bitcoin ETF müracaatlarına ait bekleyen kararlar etrafında dönüyor.

Piyasa potansiyel katalizörleri beklerken, bölüm uzmanları sabırlı olmayı ve uzun vadeli bir bakış açısını savunuyor. Gautam Chhugani, 2024 baharında Bitcoin’in yarılanmasının potansiyel bir dönüm noktası olduğunu vurgularken, Cantor Fitzgerald Bitcoin’in alternatif bir varlık ve paha deposu olarak kalıcı rolünün altını çizdi.

BTC madencileri de zorda

Paralel bir gelişme olarak Bitcoin madenciliği de kendi zorluklarıyla karşı karşıya. Hashrate Index, madencilik gelirinin bir ölçüsü olan hashprice’ın tüm vakitlerin en düşük düzeyi olan 0,06 dolara ulaştığını bildirdi. Gelirdeki bu düşüş, sakin Bitcoin fiyatlarının ve madenciler ortasında artan rekabetin bir sonucudur. Bir sonraki Bitcoin yarılanmasının 2024 yılında gerçekleşeceği beklentisi, madencileri halving mükafatları azaltmadan evvel mükafatları teminat altına almak için faaliyetlerini genişletmeye itti. Bununla birlikte, madencilik faaliyetlerindeki bu artış, rekor seviyede yüksek madencilik zorluk düzeylerine yol açarak ödül kazanmayı daha güç hale getirdi.

Bazı madenciler düşük hash fiyatını yılın başlarında sermaye artırarak yönetti. Lakin, Bitcoin fiyatı sakinleşmeye yahut düşmeye devam eder ve madenciler ortasındaki rekabet ağırlaşırsa, likidite meseleleri kimi madencileri piyasadan çıkmaya zorlayabilir. Sonuç olarak, Bitcoin’in süreç hacmindeki düşüş ve madencilerin karşılaştığı zorluklar kripto para dünyasının dinamik yapısının altını çiziyor. Piyasa yeni katalizörleri ve yaklaşan yarılanmayı beklerken, dayanıklılık ve uzun vadeli bir bakış açısı hem yatırımcılar hem de madenciler için temel nitelikler olmaya devam ediyor.